新华保险与中国人寿拟各出资100亿元认购私募基金份额、泰康资产发起设立全资私募基金管理子公司……近期险资的一系列重磅动作表明，第二批保险资金长期投资改革试点正在加速落地，已进入实质推进阶段。随着这些项目的推进，资本市场将迎来更多的险资“活水”，持续释放出推动长期资金入市的积极信号。

　　二期基金获200亿元认购 聚焦A H股上市公司

　　近日，新华保险发布公告称，该公司与中国人寿拟各出资100亿元，合计200亿元规模，认购由国丰兴华(北京私募基金管理有限公司发起设立的私募基金的份额，基金名称为国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金(暂定名，下称“鸿鹄二期基金”。

　　根据公告，鸿鹄二期基金的投资范围也已明确，将贯彻长期投资理念，通过低频交易、长期持有的方式以获得稳健股息收益：一是中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A H股。标的公司应当公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，与保险资金长期投资需求相适应。二是若该基金有闲置资金，还可投资于货币市场基金、银行存款、国债逆回购等现金管理类投资品种。

　　新华保险表示，本次投资事项符合国家推动中长期资金入市的相关政策以及未来该公司整体战略发展方向。公司坚持长期投资、价值投资和稳健投资的理念，积极发挥好长期资本、耐心资本、高能级战略资本优势。本次投资事项不会影响本公司正常的生产经营活动，不会对公司正常生产经营产生重大不利影响，不存在损害本公司及全体股东利益的情况。

　　一期基金投资成效显著 重点布局国计民生领域

　　事实上，这已是两家险资巨头的第二次联手。作为首批试点机构，2024年年初，中国人寿、新华保险各出资250亿元，共同设立了规模为500亿元的鸿鹄志远(上海私募证券投资基金有限公司(以下简称“鸿鹄基金”。该基金于同年3月正式启动投资，主要投向关系国计民生的重点行业。截至2025年3月初，500亿元已悉数投资落地。

　　根据新华保险2024年年报，新华保险将鸿鹄基金作为合营企业采用权益法核算，截至2024年12月31日，该投资的账面价值为263.58亿元。2024年，鸿鹄一期基金净利润为9.17亿元，综合收益总额为27.16亿元。

　　记者梳理发现，鸿鹄基金在2024年三季度末首次现身陕西煤业的前十大流通股东名单，持有7016.23万股；2024年四季度其继续大举加仓该股，持股数量增至1.01亿股；2025年一季度继续增持陕西煤业，持股数量增至1.16亿股，期末参考市值为23.05亿元。该基金还现身中国电信的流通股东名单，2024年四季度末持有7.62亿股；2025年一季度继续持股不动，期末参考市值为59.80亿元。此外，鸿鹄基金还买进了伊利股份，2024年二季度加仓该股1.19亿股；2024年四季度继续增持，持股增至1.39亿股；2025年一季度继续加仓伊利股份，持股达到1.53亿股，期末参考市值为42.89亿元。

　　第二批试点加速落地 多家险企积极布局

　　作为险资入市的创新探索，2025年，保险资金长期股票投资试点实现了投资规模与参与主体的“双扩容”：试点投资规模已从500亿元增至1620亿元，参与试点的保险公司也从2家增至8家。

　　具体来看，2025年1月，金融监管总局批准第二批保险资金长期投资试点，额度为520亿元，太保寿险、泰康人寿及阳光人寿获准参与；3月，金融监管总局再批600亿元试点，人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华人寿、平安人寿获准参与。

　　鸿鹄二期基金的最新进展，正是第二批保险资金开展长期股票投资试点加快落地的一个缩影。

　　其他获批险资也纷纷加快布局步伐。例如，4月16日，泰康资产关于发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募基金管理有限公司(暂定名的申请已获金融监管总局批准。据悉，泰康稳行将作为基金管理人向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿作为单一持有人，首期投资规模预计120亿元。

　　与此同时，中国太保集团正组织旗下太保寿险和太保资产两家子公司积极推动具体事项落地，设立私募基金公司的相关申报材料已经报送金融监管总局，正在等待批复中。除上述机构外，第二批试点的其他保险公司也在紧锣密鼓地布局，有望在不久的将来取得实质性突破。

　　今年以来，政策层面的持续发力，为保险资金长期股票投资试点提供了有力支撑。今年1月，中央金融办等六部委印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，其中要点之一是提升实际投资比例，包括保险资金长期投资改革试点扩大等；今年4月，金融监管总局、科技部、国家发展改革委联合发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》中，再次强调要深化保险资金长期投资改革试点，支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有。

　　值得注意的是，尽管试点规模已显著增长，但相较于保险资金在股市的投资规模来说，1620亿元的长期投资试点规模占比仍然较低。截至2024年末，保险资金运用余额为33.26万亿元，其中人身险公司的股票投资金额为2.27万亿元。

孟茜云