中证智能财讯平高电气（600312）4月11日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入25.1亿元，同比增长22.82%；归母净利润3.58亿元，同比增长55.94%；扣非净利润3.56亿元，同比增长56.23%；经营活动产生的现金流量净额为-5.48亿元，上年同期为8994.4万元；报告期内，平高电气基本每股收益为0.2641元，加权平均净资产收益率为3.36%。

　　以4月10日收盘价计算，平高电气目前市盈率（TTM）约为21.97倍，市净率（LF）约2.34倍，市销率（TTM）约1.97倍。

　　资料显示，公司业务范围涵盖输配电设备及其核心零部件的研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、服务与工程总承包，并积极发展运维检修、新能源、GIL、充电桩、智能终端、电锅炉及热储能、海上风电并网装备、智慧电网装备等新业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.36%，同比上升1.09个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为3.3%，较上年同期上升1.04个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-5.48亿元，同比减少6.38亿元；筹资活动现金流净额-1.16亿元，同比减少6985.29万元；投资活动现金流净额-1716.15万元，上年同期为117.69万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少8.91%，占公司总资产比重下降3.34个百分点；存货较上年末增加34.59%，占公司总资产比重上升2.33个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加6.61%，占公司总资产比重上升1.5个百分点；预付款项较上年末增加20.91%，占公司总资产比重上升0.29个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少2.2%，占公司总资产比重下降1.4个百分点；合同负债较上年末增加11.45%，占公司总资产比重上升0.55个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少13.28%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；应交税费较上年末增加50.36%，占公司总资产比重上升0.15个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.6，速动比率为1.4。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为新华人寿保险股份有限公司-分红-团体分红-018L-FH001沪，取代了上年末的中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001沪、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品华泰组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。

股东名称	持流通股数(万股)	占总股本比例(%)	变动比例(百分点)
中国电气装备集团有限公司	56206.92	41.42239	不变
香港中央结算有限公司	16171.14	11.917521	-0.623
前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品	3905.22	2.878001	-0.258
中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪	2584.28	1.904516	-0.123
中国长城资产管理股份有限公司	1902.19	1.401839	不变
叶怡红	1770	1.304423	不变
新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001沪	1756.91	1.294776	0.112
前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品华泰组合	1701.11	1.253655	0.084
新华人寿保险股份有限公司-分红-团体分红-018L-FH001沪	1381.02	1.017759	新进
全国社保基金一零七组合	1059.39	0.780731	不变

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。