芯片大厂AMD今年一季度的营收超预期强劲增长，二季度营收指引放缓仍强于预期，显示人工智能（AI）领域的需求仍给力，关税等特朗普政府贸易政策对AMD的打击还没有华尔街预期的严重。

　　财报公布后，收跌近2%的AMD盘后拉升、扭转跌势，一度涨超7%。

　　美东时间5月6日周二，AMD公布2025年第一季度业绩，并提供二季度指引。

　　1）主要财务数据：

　　营收：一季度营收74.38亿美元，同比增长36%，分析师预期71.2亿美元，四季度同比增长24%。

　　EPS：非GAAP口径下，一季度稀释后每股收益（EPS）为0.96美元，同比增长55%，分析师预期0.94美元，四季度同比增长42%。

　　利润：非GAAP口径下，一季度毛利率为54%，持平四季度，上年同期为52%；营业利润为17.79亿美元，同比增长57%，四季度同比增长43%；净利润为15.66亿美元，同比增长55%，四季度同比增长42%。

　　2）细分业务数据：

　　数据中心：一季度营收37亿美元，同比增长57%，分析师预期36亿美元，四季度同比增长69%。

　　客户端：一季度营收23亿美元，同比增长68%，分析师预期20亿美元，四季度同比增长58%。

　　游戏：一季度营收6.47亿美元，同比下降30%，分析师预期5.4亿美元，四季度同比下降59%。

　　嵌入式：一季度营收8.23亿美元，同比下降3%，四季度同比下降13%。

　　3）业绩指引：

　　营收：二季度营收预计在74亿美元，上下浮动3亿美元，即71亿至77亿美元，分析师预期72.4亿美元。

　　毛利率：非GAAP口径下，二季度毛利率预计为43%，其中计入了美国新出口管制将产生的约8亿美元费用。剔除此费用影响，毛利率预计约为54%。

　　财报显示，AMD一季度营收高于公司的整个营收指引区间，不但较四季度加快增长，而且比华尔街预期的增长更快。一季度的营收比分析师预期收入高4.4%，同比增速由四季度的24%提升至36%，一季度EPS也超预期加快增长，增速由四季度的42%升至55%。

　　一季度AMD的数据中心、客户端和游戏业务均超预期增长。总营收提速主要源于，包含PC芯片在内的客户端业务大幅提速，同比增速从四季度的58%升至68%。客户端业务的收入还刷新了四季度所创的单季最高纪录。

　　英伟达头号业务数据中心的增速有所放缓，一季度收入同比增长57%，低于四季度的增速69%，但还略高于分析师预期。