北京时间9月18日凌晨，美联储将公布利率决定并发表政策声明，美联储主席鲍威尔也将召开新闻发布会与市场沟通。

　　通常每年3、6、9、12月份的会议会比其他月份重要，因这几次会议上美联储会公布点阵图(美联储成员对未来政策利率的预测图)，反映了美联储对经济走势的判断及政策路径调整，市场也会将其视为前瞻性指引并进行定价，从而影响全球各类资产价格趋势。

　　全球金融市场正屏息以待，我们简单推演几种可能的情景及对国际市场的影响供参考。

　　目前绝大多数美联储观察家预测该央行本周将降息25个基点，截至9月16日，据CME“美联储观察”，本周降息25个基点的概率达到95.9%。但同时美联储也面临来自川建国及贝森特要求降息50基点的压力。

　　可以说本次会议降息几乎板上钉钉，唯一的悬念是25还是50基点。

　　1，降息25个基点，但是一次鹰派降息(45%)。

　　当下市场对美联储的降息预期打的很满，华尔街的主流预期是9、10、12月各降25基点总计75基点，一旦美联储的声明及鲍威尔新闻发布会中，未暗示下一步降息前景或未默许10月份将连续降息，尤其点阵图显示与6月相比变化不大，则很可能会被解读为是一次鹰派降息，市场此后的预期将收紧。

　　这将是本次会议的最大风险，短期内有演变为“买消息，卖事实”的潜力，美元迎反弹，相反美股、黄金等资产可能叠加获利了结、技术超买等因素而导致利多出尽面临抛压。

　　2，降息25个基点，且措辞中性偏鸽派(45%)

　　点阵图相比6月的预测，次数和幅度皆有所增加，但鲍威尔维持模棱两可的中性措辞，这将完全符合市场当下的预期，这种情景下，短期内美元大概率维持在低档区间盘整，美股、黄金等资产维持在高档区间盘整，市场需等待新的信号来寻求突破。

　　3，意外降息50个基点(10%)

　　该情景犹如短时间里打了一剂强心针，虽然暂时除了美元疲软外，其他各类资产多数将受益，但易引发市场对美联储屈服于政治压力而失去独立性以及对美国经济形势的深度担忧，同时美国大幅降息将导致与外围市场的利差急剧缩小，大量的美元资本会倾向于流出美国市场，这将给美股带来短期压力，因此该情景对美股不见得是真正利好，而由于避险需求持续得到提振，黄金将受益。

　　不管美联储本次会议降几个基点，新一轮降息周期确定将开启，中长期来看，美联储的宽松周期将对包括大A在内的资本市场构成利好，但短期与中长期的节奏应加以区分。