摘要 短期持有者再次遭受损失，这种压力也反映在数据中。STH SOPR 跌至约 0.94，而比特币交易价格约为 85,550 美元 。 币圈网报道：

近期，比特币短期持有者再次陷入亏损状态，这一压力在数据中得到了清晰体现。短期持仓价格比率（STH SOPR）已跌至约0.94，而比特币的交易价格则徘徊在85,550美元至85,680美元之间。这意味着许多近期买家正在以低于买入价的价格抛售资产。市场的反应通常较为剧烈，有时会出现价格反弹，但有时也可能继续下探。

历史数据显示，SOPR指数在重大调整期往往出现深度低谷

回顾以往走势，市场似乎存在某种规律。报告显示，在主要调整期，SOPR指数曾在2019年初触及0.87的低点，而在2022-2023年期间则在0.88-0.90左右徘徊。

自2023年以来，短期持有者经历了三次显著的压力点：2024年8月至9月（短期持有者SOPR约为0.98），2025年4月（0.94），以及当前的2025年11月（0.94）。此次下跌与之前的几次压力波类似，交易员们普遍认为，短期持有者的抛售行为可能预示着数月的盘整，随后可能出现反弹。

比特币——短期持有者已经放弃，但是……

“短期内反弹的可能性很高，但如果再次下跌并跌破8万美元关口，那么市场将面临更加艰难的局面。”——作者@DanCoinInvestor pic.twitter.com/VZ1M2MnvaO

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com)2025年11月24日

链上信号与市场信号指向多空交织

CryptoQuant的整体数据呈现出喜忧参半的局面，部分指标令人担忧。目前，牛市评分指数仅为20，且比特币已跌破365日移动平均线。有分析警告称，若比特币跌破8万美元，可能会引发更长时间、更大幅度的下跌。

与此同时，比特币近期的下跌使其较10月初创下的历史高点回落了约32%，过去一周跌幅约为10%。分析师们正密切关注这些关键价位，以寻找市场下一步的线索。

BTCUSD 目前交易价格为 86,271 美元。图表： TradingView

流动性与清算问题成为焦点

清算数据显示，空头头寸集中在8.7万美元至9.5万美元之间。据Ash Crypto和Coinglass引用的数据，若价格上涨15%，可能导致高达85亿美元的空头清算。

如果买盘能够压倒卖盘，比特币价格有望迅速上涨。分析师强调，比特币必须突破一条下行阻力线才能实现进一步上涨。

分析师指出，若成功突破，价格可能上涨10%至12%，目标价位约为96,500美元。换句话说，一次强劲的上涨或将把当前的压力转化为推动力。