加密货币市场开局疲软，鲸鱼活动依旧活跃

尽管2026年加密货币市场整体表现低迷，大型投资者（即“鲸鱼”）仍保持高度活跃。链上数据显示，其多样化的资金动向正在重塑当前市场格局，成为观察趋势的重要风向标。

战略转型：从以太坊转向黄金

根据区块链分析机构Lookonchain的监测报告，一位曾于以太坊交易中亏损超1880万美元的匿名巨鲸，近期完成重大资产配置调整，正式退出以太坊生态，转而布局黄金相关资产。在短短7小时内，该账户以每枚4421美元的价格买入3299枚XAUT代币，总投入达1458万美元，凸显其对避险资产的强烈需求。

机构资金同步布局黄金资产

与此同时，另一组由多个关联钱包组成的机构资金也同步行动。OnChain Lens数据显示，同一实体控制的6个钱包在相近时间点以每枚4422美元的价格集体购入3102枚XAUT代币，合计价值1372万美元。这一系列操作表明，机构级资金正加速向黄金类数字资产迁移，反映出对宏观经济不确定性的应对策略。

困境中的止损抉择：PUMP投资面临巨额亏损

在部分巨鲸撤离以太坊的同时，也有投资者正陷入艰难境地。数据显示，一位半年前通过两个钱包耗资300万USDC认购7.5亿枚PUMP代币的投资者，近期将其中147万美元的持仓转移至Hyperliquid平台。若选择全部抛售，预计将产生高达153万美元的亏损，占比达51%。这揭示出高风险项目在市场下行周期中的脆弱性。

比特币与山寨币的差异化布局显现

与以太坊和PUMP的低迷形成鲜明对比的是，部分鲸鱼正在积极增持主流资产。近24小时内，有巨鲸从Bitfinex提取价值7090万美元的800枚比特币，过去6日内持续建仓，目前持有量已达1000枚，总市值约8904万美元。此外，另有鲸鱼重点布局热门山寨币LIT，通过一个钱包在两日内以每枚2.46美元均价增持245万枚，累计投入603万美元，显示对高增长潜力项目的持续看好。

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