2025年全球数字资产投资趋势年度回顾

2025年，全球数字资产投资产品录得总计472亿美元的资金流入，成为有记录以来年度表现第二强劲的年份，规模接近上一年度的历史高位。市场关注焦点发生一定转移，以比特币为核心的集中度有所减弱，资金向以太坊及部分大型另类资产迁移的趋势较为明显。

区域资金流向分化

美国仍是最大资金流入国，占据全球总流入额的大部分，但规模约为472亿美元，较上年同期下降12%。相比之下，欧洲市场展现出整体复苏态势，受到市场瞩目。德国从2024年的资金净流出转为净流入，吸引约25亿美元资金。加拿大亦录得约11亿美元的显著反弹。瑞士则保持稳健增长，流入约7.75亿美元，年度增幅超过11%。

主要资产表现各异

从资产类别看，比特币因价格调整区间的影响，年度资金流入约为269亿美元，较上年减少35%。与此同时，看空比特币价格的产品获得约1.05亿美元的需求，但其管理总规模仍相对有限。

以太坊表现突出，年度资金流入急剧增长138%，达到约127亿美元。这被解读为伴随比特币市场份额下降，投资者情绪正趋于多元化。此外，瑞波币资金流入飙升500%，约达37亿美元；Solana的资金流入更是激增约1000%，规模约为36亿美元。

而其他普通另类资产仅流入约3.18亿美元，较上年减少30%，显示出市场选择性偏好正在加强。

月度波动与年度格局

2025年11月，全球加密货币交易所交易基金及产品出现约29.5亿美元的资金净流出，为年内首次出现月度净流出。此现象被视为在9月达到历史最高资产管理规模后，投资者获利了结及应对市场波动性上升的反应。

但以年度累计数据观察，整体资产管理规模仍维持在约1791.6亿美元，较年初增长约18%。这确认2025年仍是历史上表现第二强劲的年份。

11月的资金流出主要集中在比特币与以太坊相关产品。比特币类别产品流出约23.6亿美元，以太坊相关产品损失约13.6亿美元。尽管如此，两者年度累计净流入仍分别保持在约262.6亿美元与128.9亿美元，维持着市场主导地位。

市场结构与年末动态

市场集中度较高，三家主要提供商占据全球加密货币交易所交易基金市场约75%的份额。另一方面，Solana、波卡及卡尔达诺相关产品直至年末仍保持资金流入，显示部分中型主题资产亦获得投资者青睐。

年末资金流入动力有所恢复，仅在2025年最后一个星期五单日即流入约6.71亿美元，按周计算亦有约5.82亿美元的新增资金。这暗示市场整体投资情绪正在重塑。

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